이것저것

Tempus AI 실적 정리(25년 1분기)

wandering developer 2025. 5. 11. 07:05

내가 볼때 이회사의 가장 무시무시한 점은은 

아래 항목이다.

성장을 43% 나 했는데 운영 비용은 거의 늘지 않았다.

그리고 전체 매출의 25%를 담당하고 있다.

그리고 성장률도 괜찮다....계속 성장한다면 장난 아닐듯하다.

단, 계속 성장하기힘들 수도 있겠지만 우선 지금까지는 장난아닌 수치인것 같다.

Data & Services Revenue $61,933 $43,251 데이터 라이선싱, 분석 서비스 매출
Cost of Revenues 15,751 15,288 관련 운영 비용

 

 

그리고 아래 매출을 성잘률을 비교할때 고려해야하는것은 인수합병의 효과로 매출 성장률이 많이 부풀려져 있다는것이다.

 

그래서 실제로는 80%가 아니라 30%정도 되는 것이다.

📊 Tempus AI 2025년 1분기 매출 구성 및 성장률 비교

항목금액 (백만 달러)전년 동기 대비 성장률비고
총 매출 $255.7 +75.4% Ambry 및 Deep 6 AI 인수 포함
유기적 매출 (Ambry 제외) 약 $130~150 +31.8% 기존 Tempus 사업 기준
Genomics 매출 $193.8 +88.9% Ambry 매출 포함
└─ Oncology 테스트 매출 $119.0 +31.0% 기존 Tempus 사업 기준
└─ Hereditary 테스트 매출 $63.5 - Ambry Genetics 매출
Data & Services 매출 $61.9 +43.2% Insights(데이터 라이선스) 포함
 

출처: Tempus AI 2025년 1분기 실적 보고서

 

📊 2025년 1분기 실적 비교표 (합병 제외 버전 포함)

항목Palantir (PLTR)Tempus AI (TEM)Tempus AI (합병 제외 추정)
주가 $117.30 $62.46 $62.46
시가총액 $264.9B $7.41B $7.41B
2025년 1분기 매출 $884M $255.7M $192.2M
2025년 예상 매출 성장률 36% 80% 약 31%
총이익 (Gross Profit) $707M $155.2M $110.3M
영업손실 (Loss from Operations) $177M $68.7M $68.7M
비-GAAP 영업손실 $177M $25.8M $25.8M
순손실 (Net Loss) $177M $68M $68M
조정 EBITDA $1.17B $(16.2)M $(16.2)M
주당 순손실 (GAAP) $0.13 $(0.40) $(0.40)
비-GAAP 주당 순손실 $0.13 $(0.24) $(0.24)
선행 P/S 비율 75.3배 22.8배 29.3배
P/S 비율 68.6배 9.1배 12.2배

 

✅ Adjusted EBITDA 계산표 (2025년 3월 31일 종료 3개월 기준)

항목2025년 (USD 천 단위)2024년 (USD 천 단위)설명
Net Loss (순손실) (68,037) (64,743) 세금, 이자, 감가상각 등을 모두 반영한 최종 손익
Interest Income (이자 수익) (1,813) (1,031) 현금 보유분에서 발생한 수익 (음수는 수익 의미)
Interest Expense (이자 비용) 18,003 13,238 차입금에 대한 비용
Depreciation (감가상각) 7,883 6,269 유형자산의 가치 감소 비용
Amortization (무형자산 상각) 12,470 2,920 특허, 라이선스 등 무형자산의 비용 배분
Income Tax (세금 효과) (46,180) 11 2025년은 큰 세금 환급 효과 발생
EBITDA (77,674) (43,336) 이자, 세금, 감가·상각 전 손익 — 기본 영업 성과 지표
Loss on Equity Investments (지분법 손실) 1,883 — 투자 지분에서 발생한 손실
Fair Value Changes (공정가치 변동) 31,850 (590) 워런트, 증권 등 공정가치 조정 손익 (1)
Stock-based Compensation (주식 보상 비용) 22,974 — 직원에게 주식으로 보상한 비용
Payroll Tax on Stock Comp (주식 보상 관련 세금) 5,253 — 주식 보상으로 발생한 고용주 세금 부담
Acquisition Related Expenses (인수 관련 비용) 3,529 — Ambry와 Deep 6 인수 관련 회계/법률 비용 (2)
Amort. of Tech License (기술 라이선스 상각) (3,989) — 기술 라이선스의 무형자산 상각 비용
Adjusted EBITDA (조정 EBITDA)

주석 설명

  • (1) Fair value changes: 워런트 부채/자산, 시장성 주식, 우발대가, 보류부채 등의 분기별 공정가치 조정 손익 포함.
  • (2) Acquisition-related expenses: Ambry와 Deep 6 인수 과정에서 발생한 법률, 실사, 회계, 금융 비용 등.

 

이 표를 통해 2025년은 표면적으로는 순손실과 EBITDA가 모두 악화되었지만, 주식보상·인수비용·공정가치 조정 등 일회성 비용을 제거한 Adjusted EBITDA는 상당히 개선되었음을 확인할 수 있습니다.

 

 

✅ 1. Genomics 부문 실적 요약표

항목2025년 (USD 천)2024년 (USD 천)설명
Genomics Revenue $193,804 $102,569 유전체 분석 기반 매출
Cost of Revenues (Genomics) 84,783 52,835 유전체 분석에 들어간 직접 비용
Gross Profit (Genomics) $109,021 $49,734 수익 – 비용 (기본 이익)
Stock-based Comp. 1,035 — 직원에게 지급된 주식 보상 관련 비용
Employer Payroll Tax 48 — 주식 보상 관련 세금
Non-GAAP Gross Profit $110,104 $49,734 비현금성 보상 비용을 제외한 이익
Gross Margin 56.3% 48.5% 전체 매출 중 이익 비율
Non-GAAP Gross Margin 56.8% 48.5% 조정 후 이익률
 

✅ 2. Data and Services 부문 실적 요약표

항목2025년2024년설명
Data & Services Revenue $61,933 $43,251 데이터 라이선싱, 분석 서비스 매출
Cost of Revenues 15,751 15,288 관련 운영 비용
Gross Profit $46,182 $27,963 매출 – 비용
Stock-based Comp. 611 — 주식 보상 비용
Employer Payroll Tax 44 — 주식 보상 관련 세금
Non-GAAP Gross Profit $46,837 $27,963 조정 후 이익
Gross Margin 74.6% 64.7% 수익성 높음
Non-GAAP Gross Margin 75.6% 64.7% 주식 보상 비용 제거 후 수익성
 

✅ 3. 전체 실적 요약표

항목2025년2024년설명
Net Revenue (총매출) $255,737 $145,820 전체 매출 (Genomics + Data & Services)
Cost of Revenues 100,534 68,123 총 비용
Gross Profit (총이익) $155,203 $77,697 전체 이익
Stock-based Comp. 1,646 — 모든 부문 합산 주식 보상 비용
Employer Payroll Tax 91 — 주식 보상 관련 세금
Non-GAAP Gross Profit $156,940 $77,697 주식 보상 등을 제외한 총이익
Gross Margin 60.7% 53.3% 전체 수익성
Non-GAAP Gross Margin 61.4% 53.3% 조정 수익성
 

📈 분석: 이 회사의 매출 구조와 성장성은?

✔️ 매출 성장률

  • 총 매출 증가율 = (255,737 - 145,820) / 145,820 ≈ 75.4% 성장
  • Genomics 부문 매출 증가율: (193,804 - 102,569) / 102,569 ≈ 89% 성장
  • Data & Services 부문 증가율: (61,933 - 43,251) / 43,251 ≈ 43% 성장

👉 전반적으로 매우 높은 성장세, 특히 핵심인 Genomics 분야가 두 배 가까이 성장

✔️ 매출 구성 비율 (2025년 기준)

  • Genomics 매출 비중: 193,804 / 255,737 ≈ 75.8%
  • Data & Services 비중: 61,933 / 255,737 ≈ 24.2%

👉 이 회사는 주로 Genomics(유전체 분석)를 기반으로 매출을 창출하며, 여기에 Data & Services (AI 분석, 임상 데이터 제공 등)를 보조적으로 운영

✔️ 이익률 분석

  • Genomics의 Non-GAAP Gross Margin: 56.8%
  • Data & Services의 Non-GAAP Gross Margin: 75.6%

👉 두 부문 모두 높은 이익률을 보이며, 특히 Data 서비스는 마진이 매우 높음 — SaaS(서비스형 소프트웨어) 또는 데이터 라이선싱 비즈니스의 특징

🧬 이 회사는 어떤 기업일까?

이 회사는 다음과 같은 특징을 가진 것으로 분석됩니다:

항목설명
산업 분야 헬스케어, 유전체 분석 (Genomics), Precision Medicine
핵심 수익원 환자 샘플 기반 유전체 분석 서비스 (Genomics 매출)
부가 수익원 고객 데이터 분석, 리포트 제공, AI 기반 인사이트 (Data & Services 매출)
수익 모델 분석 수수료 + 데이터 라이선스/구독형 서비스
비즈니스 유형 바이오테크 + 데이터/AI 결합형 헬스테크 기업
성장성 매우 높은 성장률(1년 내 75% 이상 매출 성장), 고마진 구조
 

✅ 결론

이 회사는 고성장 중인 헬스테크 기업으로,

  • 유전체 분석을 통한 정밀의료 서비스를 제공하고,
  • 데이터를 활용한 부가가치 서비스 (AI 분석, 플랫폼, 데이터 구독 등)를 운영하고 있습니다.
  • 핵심 사업은 Genomics, 하지만 장기적으로 Data/AI 기반 마진 높은 서비스를 확장할 가능성이 큽니다.

아마도 이 회사는 23andMe, Invitae, Color Health, 또는 최근에 주목받는 Tempus AI 같은 회사일 가능성이 높습니다.

 

 

✅ Tempus 2025년 1분기 실적 요약 (2024년 대비 비교)

항목2025년 Q12024년 Q1변화율 (%)설명
Revenue (매출) $255,737천 $145,820천 +75.4% 유전체 분석 + 데이터 서비스 매출 합산
Gross Profit (총이익) $155,203천 $77,697천 +99.8% 수익성 증가, 마진 확대 반영
Loss from Operations (영업손실) $(68,689)천 $(53,274)천 NM¹ 주식보상비 등 포함된 공식 영업손실
Non-GAAP Operating Loss $(25,777)천 $(53,274)천 +51.6% 개선 주식보상·비현금성 비용 제거 후 실질 영업손실
Net Loss (순손실) $(68,037)천 $(64,743)천 NM¹ 전반적 손실 지속 중
Adjusted EBITDA $(16,174)천 $(43,926)천 +63.2% 개선 EBITDA 기준 실질 수익성 회복 지표
Net Loss Per Share (GAAP) $(0.40) $(1.47) +72.8% 개선 GAAP 기준 주당 손실
Non-GAAP Net Loss Per Share $(0.24) $(1.03) +76.3% 개선 조정 후 주당 손실, 주식보상 등 제외 반영
 

¹ NM (Not Meaningful): 주식보상비 및 고용주 세금 등 비현금 항목이 크게 반영되어 의미 있는 수치 비교가 어려움

🧭 2025년 연간 가이던스 (예상치)

항목2025년 가이던스2024년 대비 변화설명
연간 매출 예상 $1.25B (약 1조 7천억 원) +80% 성장 Ambry Genetics 포함 통합 기준 매출
Adjusted EBITDA (연간) $5M $110M 이상 개선 2024년 대비 손익 대폭 개선 목표
 

🔍 요약 해석

  • 매출 성장: 전년 대비 75.4% 증가, 연간 가이던스는 무려 80% 성장 → 폭발적 성장 중
  • 수익성 개선: Adjusted EBITDA 및 Non-GAAP 손실이 크게 개선됨 → 사업 모델이 안정화 단계 진입 중
  • GAAP 손실은 여전히 존재하나, 대부분 **비현금 항목(주식보상 등)**이 주요 원인
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